巨额开支引发市场担忧 华尔街火速下调Meta评级至“阴性”

在Meta(META.US)发布有点遗憾的财季盈余和未来会营业收入预警不久，该Corporation在10翌年27日美股盘前报价之中回落了20%。而KeyBanc投资额私人机构的分析师贾斯汀·布鲁克斯(Justin Patterson)于本周四将Meta的股票零售商标准普尔由“增持”调低至“之中性”标准普尔，理由是该Corporation金融业务蜕变所才可成本较高。

截至平面媒体，Meta股票在10翌年27日美股报价之中继续回落激22%至每股100.25美元。Meta于当前金融业自然环境下，开销方案远高于期望或零售商视为最合适的水准，是其股票高企的最主要因素。

“Meta恰巧于一个充满挑战的宏观零售商竞争自然环境之中完成金融业务蜕变。”布鲁克斯在一份报告之中写道。“虽然我们对其较短片段金融业务蜕变的进展感到乐观，但我们仍视为该Corporation对的设备和开发设计投资额开销服务费的增加不太才会在较短期内造成了极高的运营成本，进而使Meta并不需要达到2019年的利润率水准。”

布鲁克斯坚称：“在牛市下若高层所采取的小型化服务费开销的紧急措施，Meta或将才可要恢复到35%的营业收入增长战况，而一旦每股收益增长放缓熊市来临，该Corporation开发设计成本增加以及与TikTok和其他Corporation零售商竞争愈演愈烈，将导致其较短片段平台金融业务利润率将大幅下降。”

此外，高盛的分析师布赖恩诺瓦克(BrianNowak)也将META标准普尔从“增持”调低至“之中性”，目标价调低100美元至每股105美元。

“我们通常不对标准普尔变化予以过度的关注，因为通过标准普尔所体现出的零售商情况不太可能相比之下极端，”诺瓦克坚称。“但我们视为从META的翌年所的营业收入以及开发设计成本开销前瞻注意事项来看，该Corporation的盈利灵活性恰巧在一段时间内给Corporation股票提升带来负面的心理压力，而对股票的因素将会较短时间到零售商对该Corporation所开销的激额开发设计成本的执行，以及对其的投资额理应水准再一信心为止。”

退一步说，该Corporation的开发设计开销看起来是“随着META适应自然环境IDFA交友媒体发展趋势(该发展趋势更为多地由较短片段而非交友细节/路径特别设计)后，体现该Corporation未来会或只能极高的系统性资本强度的路径。”他坚称。“这些开发设计开销带来的实质性收入和金融业务增量不太可能只能时间(有不太可能直到23年)来落地，且具体内容足足并不需要确定。但我们恰巧看到的是Meta的盈利灵活性之前在较短时间停滞。”

展望下季度，Meta预定第四季度盈余为300亿-325亿美元，预定2022年的总开支为850亿至870亿美元。预定2022年的资本开销将在320亿至330亿美元之中间，而此前零售商的期望为300亿至340亿美元。

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