异动点评：“锌”之所向，相续何处？

广发证券

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张若怡（企业专业人士资格编号：Z0013119）

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行情导读：现在沪锰盘面随之下挫，连续两日随之升高；也1000点，07合平均收于19695元/吨，下午跌幅3.38%。

马达统计分析一：原料供应稍微充裕，加工费都将，采掘盈利都能

也就是说原料供应稍微充裕，加工费都将，据上海有，据SMM，5同月zn50国产锰精矿TC4800元/锆吨，zn50外销锰精矿TC195美元/干吨。边际小幅升高，但仍坐落都将，也就是说加工费下，采掘跨国公司仍有盈利，装配聪明才智升高。2023年4同月SMM欧美高锰产能为54万吨，上半年增大8.97%，；也在短期内。1-4同月高锰合计产能；也越210.9万吨，上半年增大7.22%。也就是说虽盈利下采掘厂无轻微不景气，同时调试因素值不及在短期内，原订5同月产能环比增添平均2万吨。

马达统计分析二：经济数据不及在短期内，市场须求基本弱蓬勃发展

4同月，欧美CPI上半年上涨0.1%，升幅环比降至0.6个百分点；PPI上半年下降3.6%，降幅环比扩大1.1个百分点，经济数据走弱。4同月社融增添1.22万亿元，上半年增大2729亿元，但低于在短期内。4同月信贷增大7188亿元，上半年多增649亿元，低于美国市场在短期内。4同月初，欧美轻工业采购副经理指数（PMI）为49.2%，比上同月下降2.7个百分点。原先采购，装配等增速出现轻微降至。

全面性后市：

4同月欧美CPI上半年上涨0.1%，环比降至0.6个百分点。4同月社融增添不及在短期内。宏观数据偏弱。市场须求端，地产数据偏弱，小五金出口闭合、国际间汽配类采购疲软，接入消费平淡。供应上，欧美采掘厂暂缓。原料上，5同月锰精矿加工费4800元/吨，加工费边际升高，但仍西北面都将，采掘盈利都能，也就是说虽盈利下采掘厂无轻微不景气，同时调试因素值不及在短期内，4同月SMM欧美高锰产能为54万吨，上半年增大8.97%，；也在短期内。原订5同月产能环比增添平均2万吨。锰价并存弱势格局。

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