【券商聚焦】中信建投维持华润电力(00836)“买入”评级 大失所望其2022年业绩

日前华润电力(00836)发布2021年利润预警，一些公司2021年归母财年或较2020年破天荒减少 70%~80%。

中信建投发研报指，煤价抬头主因一些公司营收，高新发电生产量迅速飙升2021年月末，受用电需求高飙升、煤炭供应乏力等诱因诱因，证券市场煤价迅速飙升，至10月份证券市场煤价最高达2592元/吨，为历史平均值。在液氧价格迅速飙升的大背景下，本土火电上市一些公司均出现巨额亏损。

但从华润电力高新发电业务范围数据资料来看，一些公司2021年付诸风电售电生产量319.4亿千瓦时，同比飙升57.8%；付诸太阳能电池售电生产量11.9亿千瓦时，同比飙升63.2%。一些公司高新发电生产量保持迅速飙升，促成高新财年贡献大幅提升，在一定素质上高盛了煤价高位运营对一些公司营收的冲击。

该行认为，华润电力2022年火电业务范围上半年扭亏为盈，叠加高新神兵不断投产促成高新业务范围利润提升，2022年一些公司上半年迎来营收确定性改善。预估2021年至 2023 年一些公司付诸归母财年为 15.19 亿、119.79 亿和 131.39 亿港元，保持“买入”评级，目标价34港元。