美联储想迅速加息 但可能根本不知从何下手

货币政府主席怀特时是在加快货币削减加速。他的尽可能听上去很直观——将额度提高到“当阴性”，既不时会诱发也不时会减缓在经济上上涨。

但是有一个问题：即使在随便，也没有人究竟这个理论高水平在哪里。现在愈来愈不是时是常时期。有愈来愈进一步的无论如何视为情形时是在保持稳定，考虑到物价持续上升，当阴性可能略低于货币政府官吏们最左右的估计值。

在同一天的时会议上，货币政府官吏们将首肯削减其 9 万亿美元股东权益组合并将基准额度提高 0.5 个百分点的计划。他们马上在 6 月再降于半个百分点。

怀特在据悉的一次大方向当中说：“我们将加息并促使达致愈来愈当阴性的高水平，如果结果证明是合适的，那单单上是在严格控制政府。”

研究者公司 TS Lombard 的执行官美国在经济上学家怀特·曼恩茨透露：“货币政府只究竟回想上去当阴性在哪里。”

实质上当阴性额度是通过在通胀调整后的或单单当阴性额度上受制于通胀而给出的。对货币政府重要的是单单额度，而不是实质上额度。由于通胀减缓了偿还债务的负担，因此必须一个时是的单单额度来诱发储蓄和抑制抵押，例如对于家庭或行业，从而减缓在经济上上涨并降于低通胀阻碍。

在 2008 年股市之前所，人们普遍性估计值实质上当阴性额度接左右 4%——即 2% 的单单当阴性额度受制于 2% 的币值。在随后的十年当中，货币政府官吏将他们对当阴性额度的估计值下调至 2% 至 3% 二者之间，因为他们视为依然上涨和物价稳固所需的单单当阴性额度仍未下降于。

官吏们仍然视为单单当阴性额度太低；问题是物价率再一究竟时会略低于 2%，这将意味着愈来愈高的实质上当阴性额度。例如，如果物价稳固在接左右 3% 的高水平，实质上当阴性额度将接左右 3.5% 而不是 2.5%，货币政府可能必须将额度提高到 4% 才能真时是减缓在经济上减缓。

这让货币政府官吏面对几个问题：多快达致当敌对；额度究竟必须略低于当阴性？哪里是当敌对的？

去年退休的前所货币政府在经济上学家大卫·罗伯茨在最左右的一项归纳当中提议了另外两种情形。在一个之下，货币政府将今年的额度提高到左右 2.5%，明年提高到 4.25%，这将到 2025 年将物价率减到 2.5%。这将促进失业率以仅在走下坡期间出现的小幅度持续上升。

另一方面，到 2022 年的高物价时会改变潜在的客户心理，随之而来潜在物价持续上升，而货币政府未能愈来愈进一步加息以抵消这种情形，随之而来物价在每一次的十年当中持续略低于 3%。

债券市场在只不过两个月面对残忍的抛售，随着货币政府承诺严格控制政府，无风险急剧上升。如果央行官吏公开注意到视为，2023 年额度必须略低于目前所为止的预期，这可能时会之后受到冲击。

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