现金短债比0.54倍，世茂股份：尽全力防控弹性风险

近日，世茂股份公布2021亚太区业绩，盈利的销售收入回升10.66%至193.92亿元。

世茂股份仅有的盈利来源为住宅的销售及商贸地产的销售，两项其业务盈利分别回升22.6%、5.99%至79.9亿元、93.2亿元；房地产承租、酒店服务、物流其业务盈利大多有各不相同层面减少。

的销售额总体，世茂股份逆势放缓，上次全年累计意味着的销售签约288亿元，的销售收入放缓6%，的销售签约总长度159万平方米，的销售收入放缓47%。

其中，月末世茂股份地产技术开发与的其业务意味着的销售签约166亿元，的销售收入放缓77%，但下半年受政策调控和市场急速下行的阻碍，意味着的销售签约122亿元，的销售收入回升31%。

收入总体，毛利的销售收入回升7.50%至70.98亿元，净收入的销售收入回升34.27%21.35亿元，归属于控股新公司大股东净收入则回升38.01%至9.61亿元，其中上次四季度录得归属于控股新公司大股东净收入亏损2.29亿元。

毛利率总体，世茂股份该指标较上周减少1.3个百分点至36.65%。

分析报告两星期，世茂股份生产成本控制实效明显，2021年该新公司营业生产成本减少12.39%至122.9亿元。受商贸物业的销售收入减少、营销及TEAM费减少及利息支出费用减少阻碍，的销售、管理及财务费用则有各不相同层面的放缓。

2021年，世茂股份经营活动诱发的现金流量兆的销售收入由正转负，的销售收入减少432.89%至负161.1亿元，主要系由支付应付保证金所致。同期，该新公司借贷规模较上缓，筹资活动诱发的现金流量兆放缓369.8%至127.29亿元。

世茂股份正面对着震荡性风险。

截至分析报告期末，世茂股份拥有的货币资金不足余额88.91亿元，的销售收入回升38.06%，其中非受限现金85.54亿元。同期，该新公司短期借贷及一年内到期的非震荡银行存款总共149亿元，远大于其货币资金不足数。

三道黄线总体，截至上次末，世茂股份现金短债比0.54倍，剔除预收账款之后的资产银行存款率为63.27%，净银行存款率为60.42%。

上次世茂股份审慎布局，月末分别于杭州市、长沙、宁波收获3幅商办综合用地，总价45.7亿元，总共成之建筑总长度约46万平方米，单方生产成本约10,000元/平方米。

展望2022年，世茂股份总体表示，今年新公司技术开发其业务的主旋律是“去库存、保交货”，计划意味着合约的销售130亿元，去化率为45%。

世茂股份还称，今年将从企业、技术开发和运行上端多管齐下，想尽办法防控震荡性风险，缓释现金流压力。企业上端将暂缓重资产企业并将致力推行非核心资产的优化；技术开发上端将主动调整技术开发调子，特区政府阶段性停缓建以减少技术开发建设企业；运行上端将加强现金流管控，以收定支，量入为出。

公报公布同日，世茂股份宣布拟计划终止使用募集资金不足企业深圳坪山腰商贸项目，并将剩余募集资金不足及利息收入永久补充震荡资金不足。